高杠杆是外汇交易员的头号杀手

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外汇开户通 管理员 提问于 3月 之前

我们来看着杠杆,并且向你展示它是如何淘汰那些神志不清的交易者的。

通常200:1和400:1的杠杆你还是经常能够看到的。

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我们想澄清的是,交易商这里说的杠杆其实是你交易时可以使用的最大杠杆。

这个杠杆比率取决于你的交易商所要求的保证金。

比如,如果交易商要求的保证金为1%,则你拥有最大杠杆为100:1。

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我们这里想谈的是你的真实杠杆。真实杠杆就是你头寸的总价值除以交易账户的总价值。我们举一个例子:

你在账户中存入了初始资金10000美元。

你可在汇率为1.0000时购买100000美元的EUR/USD。

你所持有的总头寸就是100000美元,而你的余额则是10000美元。

你的真实杠杆比率为10:1,具体来说就是用100000美元除以10000美元。

如果你在同样的价格购买了另外一标准手EUR/USD,也就是购买了价值同样为100000美元的EUR/USD,则你的头寸总价值将达到200000美元,而你账户余额仍旧是10000美元。

这样的话,你的真实杠杆率就是20:1。

具体来说就是200000美元除以10000美元。

你对市场行情依然看好,因此你在同一价格又买进了3标准手的EUR/USD。

这时候你的头寸总价值就是500000美元,而你账户余额仍旧是10000美元。

你的真实杠杆比率现在变成了50:1。具体来说就是500000美元除以10000美元。

假定交易商要求1%的保证金。

如果价格下跌100点,你将收到追加保证金通知。

具体来说就是EUR/USD的 汇率由目前的1.0000美元下跌到0.9900美元,在权益/净值等于占用保证金时,你的仓位将被强行平掉。

如果交易商平掉了你的所有仓位,那么你将损失5000美元,也就是亏损50%。

我们现在重新假定你存人账户的初始资金是100000美元,而不是10000美元。

你在EUR/USD为1.0000时买进了1标准手。那么你的头寸价值为100000美元,并且你的账户余额将是100000美元,而你的真实杠杆比率为1:1。图7-7就是你当时的账户情况:

在这种情况下如果你要收到保证金通知,则需要价格至少移动9900点。

具体 来说就是用可用保证金的99000美元除以10美元/点。

这意味着EUR/USD的汇率必须由目前的1.0000美元跌到0.0100美元。

这意味着价格必须变动99%才能达到 这个要求!

假定你在此价位上又买进了19标准手EUR/USD。

那么你目前的头寸总价值就是2000000美元,而你的账户余额将是100000美元,你的真实杠杆比率为20:1。

在这种情况下,只有当价格下跌400点时,你才会收到追加保证金通知。

这意味着EUR/USD的汇率将由目前的1.0000美元跌倒0.9600美元,也就是价格下降4%。

在收到追加保证金时,假定你的所有头寸被强行平掉。

那么你的账户将像下面这样(见图7-8):

你将亏损80000美元。这就是说价格只要下跌4%,你账户里面80%的资金就 泡汤了。

现在你应该看到杠杆的威力了吧!你账户所使用的杠杆放大了价格运动的影响。

表7-2显示了在不同杠杆比率的情况下,汇率变动的百分比所引起的账户净值变动百分比。

假定你在120.00买进了USD/JPY,而之后它上升到了121.20。

如果你交易了1标准手的合约,也就是100000美元的合约,那么表7-3是各种保证金要求下的损益情况:

再给一个例子。我们假定你在120.00买进USD/JPY,之后汇率下跌到 118.80。

如果你同样是交易1标准手,也就是价值100000美元的合约,那么表7-4列出了各种保证金要求下的损益比率。

你利用的真实杠杆越高,则你留给市场的活动空间越小,你就越容易收到追加保证金通知。

或许你可能认为自己是一个日内交易者,你不需要太多的市场活动空间。

你仅仅使用20-30点的固定止损。那好,我们就来看一下:

例子1

你开立了一个500美元“迷你”账户,账户的最小交易单位是1“迷你”手,也就是总价值为10000美元;的合约,而且这个账户的保证金要求为0.5%。

你买进了2“迷你”手的欧元兑美元。

你的真实杠杆为40:1,也就是20000 美元除以500美元。

你放置了30点的停损。如果这个停损被触发,则你的损失将达到60美元。

也就是说你将损失掉你账户12%的资金。你的账户余额现在变成了440美元。

你认为自己碰上了倒霉的一天。

第二天,你再次自我感觉不错,并且想一举弥补昨天的亏损。

因此你决定加倍进,你买进了4“迷你”手的EUR/USD。

你的真实杠杆比率为90:1,也就是 40000美元除以440美元。

你还是设立了 30点的固定停损。

如果你的止损被触发, 则你的损失将为120美元。

结果你的止损又再次被触发,现在你的账户余额变成了 320美元。

你相信汇率最终将会转向对你有利的方向,因此你买进了2手EUR/USD。

你 的真实杠杆比率为63:1。你设定了30点的停损,但是情况再次变得对你不利。

你的30点固定止损被触发,你损失了60美元。

你这次损失了账户金额的19%,也就是60美元除以320美元。

你的账户余额 现在变成了260美元。

你现在感到非常的失望,觉得自己成功无望。

你现在想静下心来看看究竟什么地方做错了。

你认为你的止损放置过窄了。

在接下来的一天,你买进了3“迷你”手欧元兑美元,你的真实杠杆比率为115:1,也就是30000美元除以260美元。你将止损放置到50点。

交易一开始就不顺,最后你被市场止损出场了。

但是这次更为糟糕的是,你收到了一个追加保证金通知!

由于你在仅剩260美元的账户上开立了3“迷你”手的头寸,所以你的占用保证金为150美元。那么你的可用保证金就为110美元。

由于汇率反向波动了37点, 所以你收到了追加保证金通知。

你的头寸以市场价被强行平掉。

现在你那可怜的账户只剩下150美元了,这是占用保证金返回后你所留下的资金。

在你4次交易之后,你的账户资金从500美元下降到150美元,损失了70% (见表7 -5)。

照这样下去,你亏掉所有的钱谁为期不远了。

连续4笔交易都出现亏损,并没有什么稀奇。

经验丰富的交易者都有过类似的交易经历,甚至连续亏损次数更多。

他们之所以还能成功是因为他们使用很低的真实杠杆比率。

他们绝大多数使用5:1的真实杠杆,仅有少数时候髙于这个水准, 并且比较稳定的是保持在3:1。

经验丰富的交易者成功的另外一个原因是他们的起始资金非常恰当,不会太少。

如果你的起始操作资金太少,那么你成功的几率将大大下降。

资金太少使得没有办法降低你的真实杠杆比率。

较低的真实杠杆和足够的起始资金使得你能够在经历较小的亏插后还能继续在市场中把握机会。

由于交易是一种概率游戏,所以你必须交易足够多的次数才可能最终看出交易的效果,如果头几笔交易就让你出局,那么你就没有机会把握机会出现了。

例子2

阎先生开立了一个5000美元的账户,他采用了标准手进行交易,也就是每手 的合约价值为100000美元。他采用了20:1的真实杠杆。

汇率在一天之内移动70~200点是非常平常的事情。

为了保护账户,他采用了一个30点的止损。如果市 场朝与他建立头寸方向的反方向移动30点他将亏损300美元。

他感觉这样的止损点设置非常合理,但是他真的是低估了市场的波动性。

所以,这样做的结果就是他 经常被市场振出局。

在四振出局后,他已经受够了。所以他决定放宽一点止损,这样可以避免市场的噪声波动。他将止损扩大到100点。

现在阎先生的真实杠杆比率不再是20:1了。

由于连续四次亏损,他每次损失 300美元。现在他的账户里面只剩下3800美元了。但是他仍旧在100000美元一手的水平上交易,现在他的真实杠杆比率已经大于26:1了。

他决定还是将停损点缩小到50点。

他开立了两手头寸,并且设置了50点的止 损。两个小时后他的止损被触及,亏掉了1000美元。

现在他的账户只剩下2800美元了。他的真实杠杆比率现在是35:1。

他仍旧采用两手进行交易,这次市场上涨了10点,他因此赚到了200美元的 利润。

账户资金轻微增长到了3000美元。

他又开立了另外两手头寸。

市场接着就下跌了50点,他再次出局。现在他账户上只剩下了2000美元了。

他认为真的是见鬼了,不相信市场一直会与自己对着干,因此他开立了另外的一手头寸。

由于他有1000美金作为保证金被锁定,所以他只有1000美元的可用保 证金。

现在市场下跌100点,他的可用保证金变为0了,他收到了追加保证金的通知。

当然他的所有头寸都被强行平掉了。

现在他的账户仅仅剩下1000美元了,这连开立一手头寸的资金都不够。

8笔单子,他总共损失了4000美元,也就是初始资金的80%。

而市场仅仅移动了280点,你要知道市场移动280点并非很罕见的事情。

现在你知道为什么杠杆是外汇交易员的头号杀手了吧。

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